オイルメジャー、「スウィートスポット」を2020年まで使用

Ron Bousso13 11月 2018
©EK / Adob​​e Stock
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世界最大の資産管理会社、ブラックロックは、2020年以降、生産高を押し上げるためには投資を増やす必要があるとの見方を示した。

ロイヤル・ダッチ・シェル、シェブロン、BPなどの石油・ガス大手は、原油価格が1バレル当たり約70ドルと2014年と同じように現金を生み出している。

取締役会は何十年にもわたって最も深刻な景気後退から浮上しているので、何年もの苦痛の後に株主に価値を還元するために、倹約し続けて、低い目標に固執することを誓いました。

ブラックロックの天然資源チームのディレクターおよびポートフォリオ・マネージャー、Alastair Bishop氏は、世界の5大石油・ガス会社に大規模な株式を保有しており、近い将来に設備投資や設備投資が増加するとは考えていないと述べました。

ビショップはロイター通信に対し、「IOC(国際石油会社)にとっては、低コストのインフレと妥当な原油価格を有し、これらの水準では大幅なキャッシュフローを生み出して借金(および株式)面接で

BlackRockはShellとBPの最大の投資家であり、Total、Exxon、Chevronのトップ5のうち、Eikon Refinitivのデータが示しています。

Bishopは、石油会社が中国の需要を満たすために生産を増やすために競争した10年前とは異なり、ボードは今日、投資からのリターンに焦点を当てている、とBishopは述べた。

「投資家が大きなIOCを成長を追いたいと思っているとは確信していません。リターンとフリーキャッシュフローの生成にもっと大きな関心が寄せられています。

しかし、畑が自然に老朽化し、開発に何年もかかる間に自然に衰退する事業の性質を考えると、生産の減退を避けるために、投資は2020年以降に成長しなければならない。

ビショップ氏によると、2020年以降の設備投資予算が上昇し始めると驚くだろうか?いいえ、そうではないでしょう。インフレが僅かで、2020年代にかけての生産状況を考え始める必要があります。

ビッグ・オイルの商標となった深海油田や大型ガス処理施設など、数十億ドル規模の膨大なプロジェクトに対する食欲は弱くなったとビショップ氏は述べた。

その代わりに、企業は、シェール油やオフショア・フィールドの拡大、化学プラントや発電などの非石油・ガスプロジェクトなど、支出がよりコントロールされている小規模で段階的なプロジェクトを選択すべきであると付け加えた。

ビショップによれば、「地面にまっすぐに戻っていくだけの食欲が減ったようだ」と述べた。

「我々の面では、コストカーブの底に新しい機会があるのでなければ、石油の量的増加を追い求めることは必至ではありません」

リニューアル
BlackRockは、2030年代初めに石油需要がピークに達しているため、多くの石油会社が期待していたよりも早く起きている化石燃料からよりクリーンな低炭素エネルギーへの移行を見ているとビショップ氏は述べています。

しかし、その変遷において、オイルメジャーがどのような役割を果たすのかは不明である。

欧州連合(EU)のエネルギー大国は、米国のライバルとは対照的に、2015年のパリ気候協定の画期的な結果に基づき、低炭素エネルギーへの投資を強化してきた。

ビショップ氏は、「ヨーロッパ人がその分野で費やしている水準は、私にとって全く妥当だ」と述べた。 「ビジネスモデルが機能していることを証明できれば、より多くを割り当てることができます」


(Ron Boussoによる報告; Adrian Croftによる編集)

カテゴリー: エネルギー, ファイナンス