ビッグ・オイルについては、貯蓄規模はこれまで以上に重要である

投稿者Joseph Keefe16 5月 2018
ファイルイメージ:CREDIT BSM
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石油とガスの埋蔵量は12年を下回り、少なくとも20年間で最低レベルになります。
10年前、世界のトップ石油・ガス企業が12年未満の生産量を彼らの埋蔵量に残していたというニュースは、株式の売り切れを引き起こした可能性があります。
しかし、消費者が化石燃料からよりクリーンで安価なエネルギー源に移行しようとする中で、投資家や経営幹部は、準備金額はもはや企業の価値と健康を測定する上でのゴールドスタンダードではないと言います。
既存の埋蔵量とその埋蔵量を開発するコストは、現在より重要になっている、と彼らは言う。これは、企業戦略に大きな転換をもたらしています。
EYの石油・ガスのグローバルリーダーであるアディ・カレフ(Adi Karev)は、「埋蔵量の質と埋蔵量の商業的生存率は、近年では埋蔵量を遥かに凌駕しています。
このセクターは、2014年に開始された原油価格の下落の後、その最長かつ最悪の景気後退の1つから浮上しています。
Exxon Mobil、Royal Dutch Shell、Chevron、ConocoPhillips、フランスのTotal、BP、Equinor(旧Statoil)、イタリアのEniなどの上場企業の最大規模の石油会社が適応しています。彼らは雇用を削減し、技術支出を増やすことによってお金を節約しました。
しかし、新しい資源の探査や新しい分野の開発にも支出を削減しています。これにより埋蔵量が減少した。
ロイターとギネス資産運用の分析によると、石油とガスの埋蔵量は合わせて2017年には910億バレルに減少した。これは2005年の同額以来最低だった。
最大手のExxon Mobilの埋蔵量は、2014年の不況が始まってから16%縮小した.2016年のBG Groupの540億ドルの買収にもかかわらず、シェルの準備金は6.5%減少した。
BPとシェブロンの石油・ガス埋蔵量は2014年以来5%の増加となりました。エジプト沖の巨大なZohrガス田が発見されたため、Eniは鉱床を20%以上大幅に増強する唯一の企業でした。
8つの企業の累積準備期間(既存の埋蔵量で現在の生産レベルを維持できる年数)は2017年に11.7年に減少した。これは少なくとも20年間で最低レベルであった。生産量の急増。ロイターは1998年以降のデータにアクセスできる。
Exxonの埋蔵量は、2014年の17年間から2017年の15年間に縮小しました。発見されたにもかかわらず、Eniは10.6年から10.1年に短縮されました。シェルはこの期間に12年から9年間スリップした。
ギネス資産運用のエネルギー・ファンドのマネジャー、ジョナサン・ワゴン氏によると、「埋蔵量には明らかな悪化があり、これは時間が経つと問題になる」と述べた。
しかし今のところ、「10-12年の準備期間は大丈夫だから、メジャーの間では重要な要素ではない」
"ベストバレルズ"
上昇期に電気自動車があり、燃料需要のピークが水平線上にあるため、埋蔵量に焦点を当てることは、埋蔵量の質にシフトしている
ノルウェー石油大手エクアノールのエルダール・セトレ最高経営責任者(CEO)は、「一部の準備金は他のものよりも効率的である」と述べた。
ある時点では、石油・ガス産業が縮小していると私は分かりませんが、最良のバレルが入ってくることがますます重要になり、ますます競争上の要因になるでしょう」
一部の企業は、すでに新しい焦点に適応する戦略を変えています。
原油価格は長期的に急激に上昇するとは考えられず、政府は公害や温室効果ガス排出を削減しようとしている。これは、しばしば1バレルあたり35ドル以下のプロジェクト費用の上限を設定することによって企業が調整していることを意味します。今月の原油価格は1バレル80ドルで、2014年後半以降最高水準に達した。
原油と天然ガスは異なる成績を持ち、それらを圧送するコストは大幅に変わることがあります。サウジアラビアの石油は、アンゴラの複雑な深海の井戸よりも抽出が容易で安価です。
カナダのオイルサンドは、抽出コストが高く、炭素濃度が高いため、魅力的ではありません。エクソンは2017年にカナダの石油埋蔵量の大部分を書きました。その最大のライバルShellは、近年カナダの資産の大部分を売却しています。
過去10年間に出現した北米のシェールは、開発に数年かかる数十億ドルの深海プロジェクトとは対照的に、比較的迅速かつ低コストで開発することができます。
テキサス州のペルム系流域は、近年のシェール油流出の中心地であり、生産コストは1バレル30ドルまで急落した。
エクソンと米国のライバルであるシェブロンは、近年ペルム系で大規模な面積を獲得している。 Shellは米国シェールでも拡大しています。
メキシコ湾は、石油の貯水池が豊富で、サービス会社や陸上基地などのインフラも既に存在しているため、抽出コストが低い。
StatoilとTotal社は、最近数ヶ月間、米国メキシコ湾で探鉱面積を購入しました。
ブラジルの前塩埋蔵量は、巨大な貯留層と既存のインフラストラクチャーがあるため、コストが低い。 8つの企業すべてがそこにおり、いくつかは最近、流域での生産を急増させました。

"我々は現在、低レベルでの効率性と準備金の生産が投資家の期待するものであるという点に着目している"とKarevは述べた。

Ron Bousso

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