米国のシェールサージはOPECに警告を送る:Kemp

投稿者Joseph Keefe7 2月 2018
ファイルイメージ(クレジット:AdobeStock /(c)Shamtor)
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米国原油生産量は、米国エネルギー情報局(US Energy Information Administration)の最新短期予測によると、2017年と比較して2018年には1日当たり120万バレル以上増加する予定です。
米国の原油生産量は、2017年の930万バレル(1月の短期エネルギー見通し(EIA)、2月6日)と比較して、1日当たり約106万バレル(bpd)
予測は、2017年7月の2018年1月および990万バレル(btpd)(http://tmsnrt.rs/2EpmSoV)の最後の予測時に1,030万バレル/バレルより急激に増加しました。
米国の陸上生産の予想外の急速な成長が、最近数ヶ月の間に48ヶ国の州を下回ったために、同局は今後のアウトプット数を再ベンチマークした。
主にシェールからのメキシコ湾の連邦水域を除く下位48カ所の原油生産量は、今年約125万バレル増加すると予想されている。
天然ガスの液体を含む米国の総液体生産量は、2018年に170万バレル増加すると予測されており、世界の液体消費量の予測増加とまったく同じです。
予測が正しければ、米国のシェール生産者は、今年の世界の石油消費の予測される成長のすべてまたはほとんどを占めるだろう。
OPECクォンダリー
シェールの高騰は、ロシアが率いる石油輸出国機構(OECD)加盟国とその同盟国に対する競争上の脅威の拡大を示している。
OPECと非OPEC同盟国間の協力枠組みの下で生産を抑制する努力は、逆撃発を危険にさらす。
2014年に原油価格が下落する前の状況を再現して、シェールの生産者との市場シェアを既に認めている。
生産拘束がグローバル在庫をさらに引き下げ、ブレントをバレル当たり70ドルを大幅に上回ると、シェール・サージと消費成長の減速が危険を増強する。
過去40年にわたり、価格の守りや市場シェアの保護の間のジレンマは、OPECにとってはおなじみのものであり、これらの競合する優先事項を追求することから定期的に交代してきた。
サウジアラビア主導のOPECは、2014年以前に価格を守ることに焦点を当て、2014年6月から2016年6月まで市場シェアを保護し、2016年12月以降の価格防衛に戻した。
価格防衛戦略は機能していますが、現在は組織の市場シェアを脅かすようになり始めており、あまりにも遠すぎると逆効果になる可能性があります。
終了タイミング
OPECとその同盟国は、2018年と2019年に少なくともある程度漸進的な市場の需要を捉え、価格の更なる低迷を防ぐ目的で、生産契約の終了を計画し始める必要がある。
OPECは、6月の次回閣僚会合で中間レビューを約束しているが、2018年末までに現行生産を維持することに焦点を当てている。
しかし、年末まで生産抑制を維持することは、市場を過度に引き締め、2011年〜2014年の出来事を繰り返すもう一つのシェール・サージを招いてしまう。
2011年から2014年の間、OPECのメンバーは、シェールの競争の脅威を一貫して過小評価していた。
今回はあまりにも長い間出力抑制を維持することは、その後のスランプにつながった同じミスを繰り返します。

OPECとその同盟国は、協力協定の早期で円滑かつ調整された調整を選択しなければならない。

ジョンケンプ

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