Glencore-Tohoku Coal Talk Impassが市場を意味するもの

投稿者Joseph Keefe16 7月 2018
ファイルイメージ(クレジット:AdobeStock /©Leonid Eremeychuk)
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日本の東北電力とグレンコアが、地域の価格設定に使用される年間の石炭契約に同意しなかったため、石炭価格については、日本をはじめとするアジア諸国の電気事業者は目に見えています。
日本の大手電力会社である東北電力と世界最大の海洋熱石炭輸出国であるGlencoreは先月、オーストラリアの年間供給契約を交渉した。
"両当事者は合意に達するために努力したようだが、今年は価格の期待に大きな違いがあった"と、エネルギーコンサルタントのウッドマッケンジー氏は顧客へのメモで語った。
会談が崩壊した後、日本とアジアの電力会社がスポット市場に飛び込んで、石炭価格が高騰した。
4月から3月の契約で、以前に出荷された貨物と将来の出荷価格を設定する協議に頼っていた企業には、一時価格に基づく事前支払いのための参照が欠けている。
今年の会談の崩壊は、このような価格設定の方法に対する業界の依存度に疑問を投げかけている。
何が悪かったのか?
オーストラリアの熱石炭輸出の約40%を買い取っている日本の公益事業は、Glencoreとその前身との関係が30年以上前に続いている。
両陣営は、通常、4月から3月までの年間供給量の固定価格を交渉するために、年内に早期に着席する。
これらの価格はメディアによって公表され、タイ、台湾、マレーシアの電力会社が独自の契約で使用しています。
しかし、今年の会談では、スポット石炭価格が上昇し、両当事者が契約を締結することが難しくなっている。
「スポット価格が下落した場合、東北はすでに小規模な供給業者と取引を結んでいたため、最大のサプライヤであるGlencoreから石炭をより多く払うつもりはなかった」と同氏は、商業取引について公的に話す権限はありません。
「Glencoreは反対の意見を持っていた。彼らは現物市場価格を大幅に下回る供給契約に同意したくなかった」と付け加えた。
なぜそれは大事ですか?
今年の取引がなければ、電力会社は年次供給のための別の参照価格を見つける必要があり、現場で購入することができます。
石炭市場が原油などの他の商品よりも不透明であるため、ベンチマークを見つけることは困難です。
上昇する価格はスポット市場に高価になっています。
オーストラリアのニューカッスルターミナルの熱い石炭価格は、2018年の最低水準から32%上昇し、2012年以来最高の120ドルを上回った。
しかし、ニューカッスルから買収したGlencore社は、2017年にオーストラリアから輸出した4910万トンの石炭を政府の海外売上高の4分の1で政府と企業のデータに基づいて輸出している。
次は何ですか?
市場参加者は、業界の次のステップに分かれています。
一部のトレーダーは、今年の別の交渉者になることを期待しているトレーダーもあれば、不安定なスポット市場へのエクスポージャーを減らそうとしているため、
他は、失敗した協議がより重要な変化を迎えると期待している。
「日本の電力市場の自由化は、電力会社が燃料費を引き渡す能力において、石炭価格の柔軟性をより強く求めている」と、ウッドマッケンジー氏は語った。
ナショナル・オーストラリア銀行は7月のコモディティ見通しで、今週発表した「伝統的な日本の会計年度契約メカニズムの崩壊を考えると、熱石炭のスポット価格はますます重要になるかもしれない」と述べた。
一部の日本企業は現場での事業運営能力を向上させている。
東京電力と中部電力、世界最大の燃料輸入業者の合弁会社JERAが欧州のEDF取引の石炭事業を引き継ぎ、液化天然ガス事業を買収する計画。
JERAのKakimi Yuji社長は、同社は、長期契約を使用した石炭需要を10年前の80%からわずか数%に削減したと語った。
別のオプションは、スポット価格指数を使用することです。昨年、新日本製鐵と住友金属工業が数十年前の固定価格メカニズムを終えた後、日本の鉄鋼部門はこのモデルに移行した。
しかし、Glencoreのある高官は、「これは私たちが起こりたいことではない」と述べた。

大林由佳とヘニンググロースターインによる報告

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